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[公告]珠海汇华基础设施投资有限公司:PR珠汇华：2016年珠海汇华基础设施投资有限公司综合管廊建设专项债券发行人2018年度履约情况及偿债能力分析报告

时间：2019年06月17日 11:30:38 中财网

2016年珠海汇华基础设施投资有限公司

综合管廊建设专项债券发行人

2018年度履约情况及偿债能力分析报告







发行人

珠海汇华基础设施投资有限公司





主承销商

中泰证券股份有限公司



二〇一九年六月


重要声明

中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”）作为珠海汇华基础设施
投资有限公司（以下简称“珠海汇华”）的主承销商，按照《国家发展改革委
办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》（发改办财
金[2011]1765号）文件的有关规定出具本报告。


本报告的内容及信息来自于珠海汇华基础设施投资有限公司对外公布的
《珠海汇华基础设施投资有限公司2018年审计报告》等相关公开信息披露文
件、第三方中介机构出具的专业意见及发行人向中泰证券提供的其他材料。中
泰证券对发行人年度履约能力和偿债能力的分析，均不表明其对本期债券的投
资价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。


本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相
关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中泰证券所作的
承诺或声明。



一、本期债券基本要素

（一）发行人：珠海汇华基础设施投资有限公司。


（二）债券名称：2016 年珠海汇华基础设施投资有限公司综合管廊建设专项债
券（简称“16 珠海汇华债”）。


（三）发行总额：人民币 15 亿元。


（四）债券余额：人民币 15 亿元。


（五）债券期限和利率：本期债券为 7 年期固定利率债券，票面年利率为
4.70%。


（六）还本付息方式：本期债券每年付息一次，年度付息款项自付息日起不另
计利息。本期债券的本金在本期债券存续期的第3年至第7年分期兑付，第3年至
第7年每年末分别兑付本期债券本金的20%。


（七）发行方式：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过承销团成员设
置的发行网点向中华人民共和国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除
外）公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者（国家法律、法规禁止购买
者除外）协议发行。


（八）发行对象：

1、上海证券交易所协议发行：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
A 股证券账户或基金账户的机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)；

2、承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行：在中央国债登记公
司开户的境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)。


（九）债券形式及托管方式：本期债券为实名制记账式债券。


（十）簿记建档日：本期债券的簿记建档日为 2016 年 6 月 24 日。


（十一）发行首日：本期债券发行期限的第 1 日，即 2016 年 6 月 27 日。


（十二）发行期限：本期债券通过承销团成员设置的发行网点公开发行和通过
上海证券交易所协议发行的期限均为自发行首日起 2 个工作日，即 2016 年 6 月
27 日至 6 月 28 日。


（十三）起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期限内每年的6月27日为
该计息年度的起息日。



（十四）计息期限：本期债券的计息期限为自2016年6月27日至2023年6月26
日。


（十五）付息日：2017 年至 2023 年每年的 6 月 27 日（如遇法定节假日或休息
日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。


（十六）兑付日：2019 年至 2023 年每年的 6 月 27 日（如遇法定节假日或休息
日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。


（十七）本息兑付方式：通过本期债券登记托管机构和其他有关机构办理。


（十八）承销团成员：主承销商为中泰证券股份有限公司，副主承销商为东北
证券股份有限公司，分销商为东海证券股份有限公司、太平洋证券股份有限公
司和长城国瑞证券有限公司。


（十九）承销方式：承销团余额包销。


（二十）担保方式：本期债券无担保。


（二十一）债权代理人、监管银行：中信银行股份有限公司珠海分行。


（二十二）信用级别：经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人的主体信用
级别为AA，本期债券信用级别为AA。


二、发行人履约情况

（一）办理上市或交易流通情况

发行人已按照2016年珠海汇华基础设施投资有限公司综合管廊建设专项债
券募集说明书（以下简称“募集说明书”）的约定，于发行结束后向有关主管
部门提出上市交易流通申请，并于2016年6月30日在全国银行间债券市场交易流
通，债券简称“16珠海汇华债”，债券代码1680268；于2016年7月22日在上海
证券交易所上市交易，证券简称“16汇华债”，证券代码139150。


（二）募集资金使用情况


本期债券募集资金15亿元人民币，其中12亿元将用于珠海高栏港经济区管
廊及其配套项目一期工程、珠海高栏港经济区管廊及其配套项目二期工程，两
项目总投资176,889.49万元，募集资金占总投资比例约67.84%；另外3亿元用于
补充公司营运资金。



截至2018年末，两个项目总共使用募集资金9.35亿元，其中：管廊一期工
程拟使用募集资金6.30亿元，实际使用4.90亿元；管廊二期工程拟使用募集资金
5.70亿元，实际使用4.45亿元。此外，募集资金中的3亿元应用于补充营运资
金，截至2018年末，已使用0.50亿元。募集资金已按要求投入募集说明书中约
定的项目。


（三）付息情况


本期债券的付息日为2017年至2023年每年的6月27日（如遇法定节假日或
休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。发行人已通过债券托管机构按时足额
支付了2017年-2018年度应付的利息。发行人不存在延迟或尚未偿付的本金及利
息情况。


（四）信息披露情况

发行人相关信息已在中国债券信息网、上海证券交易所网站等媒体披露。

本年度已披露的相关文件及时间如下：

序号

文件名称

披露时间

1

珠海汇华基础设施投资有限公司公司债券 2017 年年度财务报
告及附注（含担保人财务报告）

2018/04/27

2

珠海汇华基础设施投资有限公司公司债券 2017 年年度报告

2018/04/27

3

珠海汇华基础设施投资有限公司公司债券 2017 年年度报告

2018/04/30

4

2016 年珠海汇华基础设施投资有限公司综合管廊建设专项债
券 2018 年付息公告

2018/06/19

5

2016 年珠海汇华基础设施投资有限公司综合管廊建设专项债
券 2018 年跟踪信用评级报告

2018/06/26

6

2016 年珠海汇华基础设施投资有限公司综合管廊建设专项债
券发行人 2017 年度履约情况及偿债能力分析报告

2018/06/29

7

珠海汇华基础设施投资有限公司公司债券 2018 年半年度财务
报告及附注（含担保人财务报告）

2018/08/31

8

珠海汇华基础设施投资有限公司公司债券 2018 年半年度报告

2018/08/31

9

珠海汇华基础设施投资有限公司公司债券 2018 年年度财务报
告及附注（含担保人财务报告）

2019/04/29

10

珠海汇华基础设施投资有限公司 2018 年年度报告

2019/04/29



三、发行人偿债能力

发行人2018年的合并财务报表由大华会计师事务所审计，该会计师事务所


出具了标准无保留意见的审计报告（大华审字[2019]000185号）。以下所引用
的财务数据，非经特别说明，均引自该审计报告。投资者在阅读以下财务信息
时，应当参照发行人2018年度完整的经审计的财务报告及其附注。


（一）偿债能力财务指标分析


单位：人民币元

项目

2018年12月31日

2017年12月31日

资产总计

19,890,720,825.98

18,193,124,269.31

其中：流动资产

4,785,744,527.99

3,750,984,541.21

非流动资产

15,104,976,297.99

14,442,139,728.10

负债合计

7,187,743,171.00

5,665,387,906.94

其中：流动负债

3,129,328,321.75

992,943,217.27

非流动负债

4,058,414,849.25

4,672,444,689.67

所有者权益合计

12,702,977,654.98

12,527,736,362.37

其中：

归属于母公司所有者权益

12,702,977,654.98

12,527,736,362.37

流动比率（倍）

1.53

3.78

速动比率（倍）

0.96

3.78

资产负债率（%）

36.14

31.14



注：1、流动比率=流动资产/流动负债；

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

3、资产负债率=负债总额/资产总额。


（二）从长期偿债指标来看，2017-2018年，发行人资产负债率分别为31.14%和
36.14%，一直保持稳定和合适的水平，表明公司可以按时保障债务本息的偿
付，舆情网，公司长期偿债能力较强。从短期偿债能力看，2018年公司其他应付款增加
导致流动负债增加，流动比率、速动比率下降。盈利能力及现金流情况


单位：人民币元

项目

2018年

2017年

营业收入

383,146,140.54

381,016,286.17

营业成本

373,969,147.09

371,401,501.58

利润总额

186,486,932.18

1,347,859,168.87

净利润

155,772,319.77

1,042,932,050.82

其中：归属于母公司所有者的净利润

155,772,319.77

1,042,932,050.82

经营活动产生的现金流量净额

797,051,168.48

227,438,146.08

投资活动产生的现金流量净额

-449,420,351.79

-395,578,258.56

筹资活动产生的现金流量净额

-422,793,976.20

532,057,409.85

现金及现金等价物余额

681,834,352.32

756,997,511.83



公司主营业务收入主要为基础设施建设收入，2018年，公司实现营业收入


3.83亿元，基础设施建设收入2.14亿元，基础设施收入占比55.87%。2018年度公
司利润总额和净利润减少，主要系公司按公允价值计量的投资性房地产报告期
大幅减少，公允价值变动收益减少。


公司2018年经营活动现金流量净额为79,705.12万元，较2017年度同比增加
250.45%，主要系公司往来款增加，收到其他与经营活动有关的现金增加所致。

2018年度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增多，投资
活动产生的现金流净额为负。公司筹资活动产生的现金流净额转为净流出，主
要系报告期公司收到其他与筹资活动有关的现金大幅减少所致。


四、发行人最新债券发行情况

截至本报告出具日，除本期债券外，发行人已发行尚未兑付的债券情况如
下表所示：

债券名称

起息日

期限

票面利率

债券余额

13 珠海汇华债

2013/9/17

7 年

7.15%

9 亿元



五、担保物/担保人最新情况

本期债券无担保。


六、本期债券跟踪评级情况

根据监管部门规定及鹏元资信评估有限公司（以下简称鹏元资信）跟踪评
级制度，鹏元资信在初次评级结束后，将在本次债券存续期间对发行人开展定
期以及不定期跟踪评级，鹏元资信将持续关注发行人外部经营环境变化、经营
或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对发行人的信用风险进行持续跟
踪。在跟踪评级过程中，鹏元资信将维持评级标准的一致性。鹏元资信将及时
在公司网站公布跟踪评级结果与跟踪评级报告。



最新一期跟踪评级报告已于 2018 年 6 月 26 日披露至上海证券交易所和中
国债券信息网站。评级结果为，主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，债项
评级结果为 AA。公司主体信用等级与债项评级均无变化。


七、其他重大事项

截至2018年12月31日，公司无需要披露的其他重大事项。












以上情况，特此公告。






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