AI浪潮推动存储行业步入新黄金时代

目前，国内处理器和存储器的自主研发均步入全新阶段。如果未来能够实现处理器和存储器企业的协同创新，并围绕新型存储结构打造出新一代信息处理产品，将带来突出的技术和市场价值。

“一天一个价，甚至几个小时一个价。”这是近期深圳华强北存储经销商对市场波动的真实写照。今年11月，全球闪存巨头闪迪大举调高NAND闪存合约价，涨幅高达50%，这已是今年第三次整体上调价格。回顾4月、9月，两轮10%的涨价，11月单月直接飙升50%再次超出业内预期。调研机构预计，相关产品价格在12月也难以平息涨势。

受到闪迪带头拉动，其他存储大厂也紧随其后提升销售价格。伴随原材料成本上涨，存储模组知名企业创见自11月7日起暂停发货与报价。公司董事长束崇万在接受采访时表示，生成式AI的高速发展极大加剧了DRAM和NAND的市场需求。

业内普遍认为，本轮涨价与过往周期差异明显，有望引发一次存储行业“超级周期”。供需关系的急剧扭曲及产业链力量的重塑正在驱动深刻变革。

供需紧张推高价格

媒体梳理发现，众多存储厂商密集提价的根本原因在于供短于求。AI产业的快速扩张，对存储市场结构产生深远影响。

中国互联网协会专家咨询委员会常务副主任邵广禄介绍，智能体（Agent）的发展速度极快，App中集成的Agent数量不断增加，每个人拥有的智能Agent也在迅速增多，整体Agent数甚至将超越App和用户总量。

深圳理工大学算力微电子学院院长唐志敏指出，这一波存储涨价潮主要是AI落地带来的数据中心投入不断加码所致。这类智能计算中心不仅对CPU、GPU等算力处理芯片有大量需求，也急需配置高容量、高性能的内存与存储。

以AI服务器为例，其对存储的需求大幅超过传统服务器。通常单台AI服务器需配备1.7TB存储，而普通服务器仅有0.5TB左右，直接带动高带宽内存（HBM）、DDR5及企业级SSD等高规格存储器普遍紧俏。海外厂家如三星、SK海力士正加速将产能倾斜向利润更高的HBM和DDR5等先进产品，但HBM产能扩张远落后于需求。报道指出，SK海力士2026年前所有HBM产能基本被AI厂商抢占，三星给中小厂商的HBM配额仅剩不到一成。

与此同时，因高端产能转移，DDR4等主流存储产品产量萎缩，市场供需愈发紧张。不少原有及新部署的服务器依然大量依赖性价比高、工艺成熟的DDR4，供不应求促使该产品半年内累计涨幅超200%。仅近一个月，服务器DDR4涨价幅度就高达30%—70%，一时间前代DDR4价格超过了新一代DDR5，价格倒挂现象罕见出现。

此外，存储行业竞争格局也在发生深刻变化。龙头企业逐步摆脱规模战，转向技术壁垒竞争，先进产品的定价权愈发集中于实力厂商。例如SK海力士2026年全线订单已售罄，业内普遍预测涨价潮或将持续数年。

下游环节传导连锁反应

存储器价格回升也引起下游产业升级连锁效应。模组厂商处于连接存储芯片原厂与终端应用的关键环节，主要负责采购、封测与产品设计。当上游垄断涨价，首当其冲需消化成本压力。

记者采访深圳佰维存储科技、深圳朗科科技等企业时发现，其产品售价均随着市场动态做出调整。“原厂涨价，势必带动下游价格变动。”

面对原材料成本激增，不少头部模组公司被迫暂停部分出货，并对报价体系重新评估。唐志敏坦言：“看到需求走强，厂商趁机涨价也无可厚非。”

存储板块的行情走高也吸引了大量资本关注。11月起，多只存储概念股获融资资金大幅加仓，如江波龙、德明利、兴森科技、兆易创新等6股单月获融资净买入均超1亿元。

据招商证券分析，2025年三季度后，存储产业将全面进入加速上行周期。海外大厂盈利能力持续上扬，国内模组企业也有望扭转亏损并加快利润释放步伐。

与此同时，存储涨价效应也引起数据中心、消费电子等诸多领域对成本结构的深度思考。唐志敏表示：“存储涨价，对数据中心服务器这类存储占比较大的下游行业影响显著，对消费电子等终端消费则影响相对有限。从社会层面来看，数据中心投资成本上升，一定程度上可延缓盲目建设步伐，有助于产业理性发展及效益考量。”

存储产业面临新一轮变革

存储价格飙升也带来了半导体产业链深层次的再思考。

“涨价的背后，是整个半导体行业内部结构的矛盾。”唐志敏分析说，无论处理器（如CPU、GPU）还是存储（如DRAM、NAND），都是信息基础设施必不可少的组成部分。但长期以来，处理器占据产业链优势，存储则被视作配套附属，产业地位失衡明显。

因上述认知差异，处理器与存储器在盈利分配中产生博弈。唐志敏指出：“外界通常把处理器视为定制型高技术产品，而存储器被认为是大路货但实际技术壁垒和工艺难度同样极高。”

正因“物以稀为贵”，存储产品也在行业迭代中重塑价值认知，有望扭转利润率低、同质化严重的格局，引发新一轮市场洗牌。

产业观察者认为，AI驱动下的存储市场正由以往消费拉动转向技术驱动。AI大模型训练与推理急剧放大内存需求，HBM与DDR5供不应求可能进一步传导至更广泛的产业环节。

随着新格局形成，国产存储厂商也迎来突围契机。深圳华强北存储商家麦旻表示，对本土企业发展应有信心。“国内厂商正迎头赶上，技术不断创新，未来市场多元化竞争格局值得期待。”

记者梳理发现，拥有“存储双雄”之称的长鑫科技和长江存储，目前也正处于扩产阶段。长鑫科技持续推进DRAM的国产替代进展，长江存储则专注突破3D NAND三维闪存技术。

唐志敏总结道：“当前，我国自研处理器与存储器发展都取得阶段性成效。如果双方能实现协作创新，围绕新型存储结构构建新的信息处理体系，无论对技术升级还是市场繁荣都极具推动力。”

记者 罗云鹏