后续公司其他产品有舆情网望通过这个路径加速在国内上市

　　有望成为海内、国际的仿制药龙头企业。恒久看,公司已经具备有环球竞争力的一流仿制药研发体系,在海内企业中更是遥遥率先。制剂出口企业走中美双报,研发回报率大幅晋升,依附海表里市场的协同优势,未来华海有望成为海内、国际的仿制药龙头企业。公司连年开始重视海内销售团队建树,后续富厚的品种将同时促进渠道建树,补充海内销售短板。华海美国2018年有望扭亏,制剂出口进入收获期。

　　出口转报路径有望买通,外洋转报将带来富厚增量产物。公司第一个出口转报品种缬沙坦片于5月2日进入在审批状态,我们预计有望近期获批上市。缬沙坦片若顺利上市,则意味着口服剂出口转报路径的买通,后续公司其他产物有望通过这个路径加快在海内上市。依非韦伦、盐酸多奈哌齐片、缬沙坦氢氯噻嗪片、伏立康唑片、盐酸度洛西汀肠溶胶囊在优先审评通道中。2017年四季度获批的恩替卡韦片、阿立哌唑片的转报申请也已得到CDE受理。

　　仿制药一致性评价最大恃版者,一连增量品种流。存量品种中7个品种9个品规首批通过一致性评价,成为最大赢家。制剂出口转报将提供一连增量品种流。今朝公司有40多个美国ANDA批文,已有缬沙坦等5个品种进入优先审评,未来尚有十多个品种切合优先审评前提。并且未来每年有5-10个的美国ANDA有望获批,都有时机通过优先审评进入海内市场。未来几年海内、美国市场仿制药品种都将进入丰收期,将有一连富厚的产物流。

　　氯吡格雷片海内市场空间大,通过转报有望分享海内百亿市场。氯吡格雷片主要用于防治心肌梗死,缺血性脑血栓,闭塞性脉管炎和动脉粥样硬化及血栓栓塞引起的并发症。按IMS数据,2017年该药品美国市场销售额约1.11亿美元;当前,美国主要生产厂商有Apotex,Aurobindo等17个厂家。海内市场2016年米内网公立医疗机构销售额约71亿元,实际终端销售估计约100亿元。今朝海内市场由赛诺菲、信立泰、乐蒲癌业三家分享,个华夏研仍占领约50%市场份额,公司的产物若未来转报海内乐成上市,有望抢占必然市场份额。

　　美国市场进入不变ANDA获批阶段。2016、2017年别离得到6个和10个ANDA批文,2018年至今已经得到4个ANDA批文,预计2018年仍有望得到10个阁下ANDA批文。

　　盈利预测和估值:我们预计公司2018-2020年归母净利润为8.01亿、10.56亿和13.88亿,当前股价对应的PE别离为49倍、37倍和28倍。公司是海内仿制药龙头,后续品种富厚,恒久生长性好,维持买入评级!